Takeaways -chave:
A atividade diária do Web3 manteve -se constante em 24 milhões no segundo trimestre de 2025, mas a composição do setor está mudando.
A Defi lidera a contagem de transações com 240 milhões de semanais, mas o uso de gás Ethereum agora é dominado pela RWA, Depin e IA.
As moedas de plataformas de contrato inteligentes e os tokens de Defi e RWA geram de rendimento superam o mercado, enquanto a IA e a depin estão atrasados, apesar das narrativas fortes.
Altcoins são mais do que apostas especulativas em moedas fora do Bitcoin. Na maioria dos casos, eles representam – ou buscam representar – setores de atividades específicos no Web3, uma alternativa descentralizada à Internet herdada e seus serviços.
Avaliar o estado e o potencial do mercado Altcoin significa olhar além dos preços. Indicadores -chave, como uso de gás, contagens de transações e carteiras ativas exclusivas (UAW), ajudam a avaliar a atividade e a adoção, enquanto o desempenho dos preços das moedas revela se os mercados seguem as tendências de OnChain.
Ai e Dapps sociais ganham adoção
O UAW conta endereços distintos interagindo com o DAPPS, oferecendo um proxy para a amplitude de adoção, embora várias carteiras por usuário e atividade automatizada possam distorcer os resultados.
O relatório do Q2 2025 do Dappradar mostra uma atividade constante da carteira diária em cerca de 24 milhões. No entanto, uma mudança no domínio setorial está surgindo. Os jogos de criptografia continuam sendo a maior categoria, com mais de 20% de participação de mercado, embora abaixo do primeiro trimestre. Defi também caiu, caindo para menos de 19% de mais de 26%.
Por outro lado, os Dapps sociais e relacionados à IA estão ganhando força. Farcaster lidera social com aproximadamente 40.000 UAW diário, enquanto em IA, protocolos baseados em agentes como o Virtuals Protocol (virtual) estão se destacando, atraindo 1.900 UAW semanal.
Defi atrai grandes jogadores
As contagens de transações mostram com que frequência os contratos inteligentes são acionados, mas podem ser inflados por bots ou automação.
A pegada de transação da Defi é paradoxal. Sua base de usuários diminuiu, mas ainda gera mais de 240 milhões de transações semanais – mais do que qualquer outra categoria Web3. A atividade relacionada ao intercâmbio (pode se sobrepor ao DeFi) aumenta esse domínio, com jogos de criptografia percorrendo 100 milhões de transações semanais e a categoria “outra” (excluindo social, mas incluindo a IA) em 57 milhões.
O valor total bloqueado (TVL) conta uma história ainda mais forte. De acordo com o DeFillama, a Defi TVL atingiu US $ 137 bilhões – um aumento de 150% desde janeiro de 2024, embora ainda abaixo do seu pico de US $ 177 bilhões no final de 2021.
A divergência entre o aumento da TVL e a queda do UAW reflete um tema -chave desse ciclo de criptografia: institucionalização. O capital está concentrado em menos carteiras maiores, que agora também incluem fundos. Essa tendência ainda é jovem, pois o Defi enfrenta a incerteza regulatória em muitas jurisdições.
Ainda assim, as instituições estão testando as águas, fornecendo liquidez aos pools com permissão, emprestando contra tesouros tokenizados de plataformas como Ondo Finance (Ondo) e Maple (Syrop), este último também conhecido por sua parceria com o banco de investimentos Cantor Fitzgerald.
Enquanto isso, a automação no nível do protocolo oferecida por serviços defi como Lido (LIDO) ou Eigenlayer (Eigen) diminui ainda mais a atividade da carteira, à medida que o DeFi evolui para uma camada eficiente em termos de capital voltada para a geração de rendimento em larga escala em vez da participação no varejo.
Outros casos de uso dominam gás
Os dados da transação sozinhos não capturam a imagem completa do Web3. O uso de gás Ethereum pode mostrar onde está realmente o peso econômico e computacional.
Os dados da GlassNode revelam que o Defi, apesar de ser o setor -chave da Ethereum, agora representa apenas 11% de seu consumo de gás. As NFTs, que usaram uma parcela considerável de gás em 2022, caíram para 4%.
A categoria “Outro”, no entanto, aumentou para mais de 58% hoje em relação a 25% em 2022. Esta categoria abrange áreas emergentes, como tokenização de ativos do mundo real (RWA), infraestrutura física descentralizada (DePin), DAPPs baseados em IA e outros serviços mais ou menos novos que podem definir a fase de crescimento seguinte da Web3 da IA.
A RWA, em particular, é frequentemente chamada de um dos setores de criptografia mais promissores. Excluindo StableCoins, o valor total da RWA subiu de US $ 15,8 bilhões no início de 2024 para US $ 25,4 bilhões hoje, com cerca de 346.250 toques.
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Os preços seguem as narrativas do Web3?
Os preços dos ativos raramente se movem no bloqueio com a atividade de Onchain. Embora o hype possa gerar picos de curto prazo, os ganhos sustentados tendem a se alinhar com os setores que fornecem utilidade e adoção tangíveis. No ano passado, isso significou infraestrutura e projetos focados no rendimento superando peças narrativas.
As moedas da plataforma de contrato inteligentes registraram os ganhos mais fortes, com os 10 melhores de 142%não ponderados, em média, liderados por HBAR (+360%) e XLM (+334%). Como a camada fundamental do Web3, seu crescimento de preços sinaliza a confiança dos investidores no desenvolvimento de longo prazo do setor. Os tokens Defi também se saíram bem, com média de 77% A / A, com curva Dao (CRV) até 308% e Pendle (Pendle) até 110%.
Os 10 principais tokens RWA ganharam 65%, em média, impulsionados por XDC (+237%) e OUSG (+137%). Os melhores desempenhos de Depin, Jasmycoin (Jasmy) a +72%e Aethir (ATH) a +39%, não conseguiram impedir que a média do setor pairasse em torno de +10%.
Os tokens de IA foram os retardatários claros: os 10 principais projetos estritamente focados na IA caíram 25% A / A, com Bittensor (TAO) o único destaque em +34%. Os tokens de jogos publicaram principalmente perdas, com apenas superverso (super) ganhando 750% nos últimos 12 meses. Os tokens sociais permanecem amplamente ausentes no espaço criptográfico, pois os protocolos principais ainda não possuem ativos nativos.
No geral, o investimento da Web3 permanece concentrado em setores maduros, aumentando as moedas nativas das principais plataformas de contrato inteligentes. Os tokens DeFi e RWA focados no rendimento também forneceram retornos sólidos. Por outro lado, os setores por trás das narrativas mais sensíveis – ai, depin e social – ainda precisam traduzir a atenção em ganhos significativos de token.
À medida que a adoção se aprofunda e mais os setores amadurecem, a lacuna entre narrativa e desempenho pode restringir – mas, por enquanto, a confiança dos investidores está claramente enraizada nos blocos de construção da economia descentralizada.
Este artigo é para fins gerais de informação e não se destina a ser e não deve ser tomado como aconselhamento legal ou de investimento. Os pontos de vista, pensamentos e opiniões expressos aqui são os únicos do autor e não refletem ou representam necessariamente as opiniões e opiniões do cointelegraph.
