O Bitcoin (BTC) concluiu a semana anterior em aproximadamente US$ 41.750, marcando uma queda de 5,0% em relação à primeira semana do novo ano, com um valor de fechamento em torno de US$ 43.750. O preço apresentou volatilidade significativa, influenciada principalmente pela aprovação dos ETFs BTC Spot, o que intensificou a dinâmica do mercado. A semana começou com uma tendência de alta robusta na segunda-feira em antecipação à aprovação, testemunhando um aumento de preço de 9,0% e quase atingindo US$ 47.000. Na terça-feira, o BTC se aproximou de US$ 48.000 antes de encontrar volatilidade pronunciada devido a notícias falsas sobre a aprovação, causando uma queda abaixo de US$ 45.000 antes de se estabilizar em torno de US$ 46.000 durante a noite.
Na quarta-feira, a SEC concedeu aprovação para ETFs BTC Spot, intensificando a volatilidade, especialmente na quinta-feira, quando a negociação do ETF começou. O BTC subiu para quase US$ 49.000 antes de iniciar uma tendência de baixa substancial, principalmente na sexta-feira, com uma queda de preço de 7,7%, quebrando abaixo de US$ 43.000. Ao longo do fim de semana, o preço sofreu uma queda gradual, fechando a semana em aproximadamente US$ 41.750.
O lançamento dos ETFs BTC Spot gerou maior atividade de mercado. Analisando o volume diário nas bolsas centralizadas durante um período de 7 dias, de 8 a 14 de janeiro, o volume diário quase atingiu US$ 50 bilhões, marcando o valor mais alto registrado desde novembro de 2022. O lançamento do ETF estimulou o aumento da atividade em todo o mercado e não limitado ao BTC.
Entre 8 e 14 de janeiro, o BTC registou um volume diário de 17,8 mil milhões de dólares, refletindo um aumento de 26% face aos 14,1 mil milhões de dólares registados na semana anterior. Ethereum (ETH) exibiu um volume diário total de US$ 7,7 bilhões durante o mesmo período, significando um aumento de 83% em relação aos US$ 4,2 bilhões registrados na semana anterior, mostrando um aumento de atividade para todo o mercado.
A força recente do mercado, em relação ao BTC, é ainda substanciada pela análise da dominância do BTC, representando a sua capitalização de mercado em relação a todo o mercado de ativos digitais. A participação do BTC situou-se em 51,1% no final da semana, indicando uma queda de 5,4% face aos 54,0% registados na semana anterior.
A ação do preço do BTC, juntamente com os dados de volume e o desempenho de certas altcoins, demonstra a adesão ao típico padrão “compre o boato, venda as notícias” associado aos principais eventos do mercado. Os participantes do mercado, antecipando a aprovação do ETF com 90% de probabilidade, ajustaram as suas carteiras em conformidade antes da aprovação da SEC.
Durante o quarto trimestre de 2023, o BTC exibiu uma força significativa, com um aumento de preço de 57%, atingindo cerca de US$ 42.300, contra US$ 27.000 no final do terceiro trimestre. Após a aprovação, quando o BTC quase atingiu US$ 49.000, os investidores apreenderam lucros em posições iniciadas em níveis de preços mais baixos do BTC e começaram a realocar capital para altcoins, como evidenciado pelo declínio no domínio na semana passada.
Esse padrão é comum e não significa falha no lançamento do ETF. Nos dois dias iniciais de negociação, os 11 ETFs BTC Spot concluíram com uma entrada acumulada de aproximadamente US$ 1,4 bilhão, parcialmente compensada por uma saída de US$ 600 milhões do ETF Grayscale Bitcoin (GBTC). A entrada líquida totalizou cerca de US$ 800 milhões.
A saída do GBTC foi facilitada porque não foi o lançamento de um novo produto, mas uma conversão do Bitcoin Trust existente, que detém mais de 600.000 BTC. Devido à taxa de administração mais elevada definida pela Grayscale (1,5%) em comparação com a maioria dos concorrentes (0,2%/0,3%), alguns investidores optaram por retirar o seu investimento da Grayscale, provavelmente reinvestindo em outros ETFs BTC com taxas de gestão mais favoráveis..
