Apesar de enfrentar múltiplos desafios, a economia da China tem demonstrado uma resiliência louvável nos últimos anos. Dadas as ações políticas empreendidas para estabilizar a economia chinesa este ano, vamos verificar quais ações da China entre H World Group Limited (HTHT), New Oriental Education & Technology Group (EDU) e X Financial (XYF) valem a pena comprar, vender, ou segurando. Leia….
A gestão competente da China relativamente aos obstáculos económicos anteriores é um pilar de constância na economia global. O crescimento económico do país no terceiro trimestre superou as previsões, impulsionado por um apoio político robusto, significando a preparação de Pequim para atingir o seu objectivo de aproximadamente Meta de crescimento de 5% para o ano.
Dado este cenário, acredito que o New Oriental Education & Technology Group Inc.EDU) e X Financeiro (XYF) são fortes candidatos para investir, dado o seu crescimento robusto e rentabilidade. Por outro lado, à espera de um melhor ponto de entrada no H World Group Limited (HTHT) pode ser prudente.
A China, a segunda maior economia do mundo, demonstrou resiliência e recuperou logo depois de as rigorosas medidas pandémicas terem sido relaxadas no primeiro trimestre de 2023. No entanto, o tão esperado ressurgimento pós-COVID foi subjugado à medida que a nação lutava com inúmeras complicações económicas, como uma deflação, crise do desemprego juvenil, comércio em quedae um escalada da crise imobiliária. O montanha da dívida que aumentou significativamente as preocupações dos investidores foi colocar lenha na fogueira.
Apesar destes enigmas, a economia da China superou as estimativas no terceiro trimestre, com Setembro a registar recuperações inesperadas no consumo dos consumidores e na actividade industrial. Estes indicadores sinalizam que as políticas recentes têm sido produtivas no reforço da recuperação, sugerindo uma trajectória de crescimento mais rápida do que o projectado.
Para o trimestre de julho a setembro, O PIB da China cresceu 4,9% ano a ano, superando as previsões de crescimento de 4,4%. O PIB do terceiro trimestre aumentou 1,3% em termos trimestrais, uma aceleração significativa em relação ao trimestre anterior e acima da expansão esperada de 1%. Além disso, a produção industrial e as vendas a retalho da China registaram taxas de crescimento anuais de 4,5% e 5,5% em Setembro, superando as previsões dos analistas.
Além disso, para revigorar a economia, China autorizou emissão de títulos soberanos de 1 trilhão de yuans (US$ 137 bilhões) e permitiu que os governos locais acelerassem parte das suas atribuições de títulos para 2024.
A China continua a caminhar firmemente em direção à meta de crescimento de 5% do governo para 2023. Nomeadamente, o FMI elevou previsão de crescimento económico da China em 2023 para 5,4%. Citigroup Inc.C) antecipa um Crescimento de 5,3% do PIB em 2023, enquanto JP Morgan Chase & Co.JPM) e Nomura Holdings, Inc (RMN) prevêem taxas de crescimento de 5,2% e 5,1%, respetivamente.
Considerando essas tendências propícias, vamos dar uma olhada nos fundamentos dos três China ações, começando com o número 3.
Estoque nº 3: H World Group Limited (HTHT)
Com sede em Xangai, na República Popular da China, a HTHT desenvolve hotéis alugados e próprios, administrados e franqueados, principalmente na República Popular da China.
Em novembro, o conselho de administração da HTHT aprovou a declaração e o pagamento de dividendos de US$ 0,093 por ação ordinária, ou US$ 0,93 por ADS. O dividendo compreende um dividendo ordinário de US$ 0,062 por ação ordinária, ou US$ 0,62 por ADS e um dividendo especial de US$ 0,031 por ação ordinária, ou US$ 0,31 por ADS. A empresa contempla anunciar anualmente um dividendo ordinário até 45% do seu lucro líquido.
O caixa das operações da HTHT nos últimos 12 meses, de US$ 863,85 milhões, é 261,1% superior à média do setor de US$ 239,22 milhões. Sua margem FCF alavancada dos últimos 12 meses de 22,28% é 332,3% superior à média da indústria de 5,15%.
Sua receita e EBITDA cresceram em CAGRs de 25,9% e 106,4% nos últimos três anos, respectivamente. Seus ativos totais e FCF alavancado melhoraram em CAGRs de 21,1% e 35,2% nos últimos cinco anos, respectivamente.
No terceiro trimestre fiscal encerrado em 30 de setembro de 2023, a receita total da HTHT aumentou 53,6% ano a ano, para US$ 861 milhões, enquanto sua receita operacional cresceu 281,8% em relação ao valor do trimestre do ano anterior, para US$ 262 milhões.
Além disso, o lucro líquido atribuível ao HTHT e o lucro por ADS foram de US$ 183 milhões e US$ 0,56, respectivamente. Em 30 de setembro de 2023, seus ativos circulantes totais eram de US$ 1,48 bilhão, em comparação com US$ 1,35 bilhão em 30 de setembro de 2022.
Street espera que o lucro por ação da HTHT no ano fiscal encerrado em dezembro de 2023 seja de US$ 1,93, enquanto a receita deverá aumentar 50,5% ano a ano, para US$ 3,03 bilhões.
A ação ganhou marginalmente durante o dia, fechando o último pregão em US$ 36,17.
HTHTs Classificações POWR reflectir as suas perspectivas. As classificações POWR são calculadas considerando 118 fatores distintos, com cada fator ponderado em um grau ideal.
A ação tem nota A para crescimento e B para sentimento. Dentro da classificação B China indústria, está classificado em 24º lugar entre 41 ações.
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Estoque nº 2: New Oriental Education & Technology Group Inc.
Com sede em Pequim, na República Popular da China, a EDU fornece serviços educacionais privados sob a marca New Oriental na República Popular da China. A empresa atua por meio de quatro segmentos: Atendimento Educacional e Cursos Preparatórios para Provas; Educação Online e Outros Serviços; Serviços de consultoria para estudos no exterior; e Materiais Educacionais e Distribuição.
O caixa da EDU nos últimos 12 meses proveniente de operações de US$ 1,12 bilhão é 368,8% superior à média da indústria de US$ 239,22 milhões. Seu CAPEX/Vendas nos últimos 12 meses de 8,22% é 162,7% superior à média do setor de 3,13%.
Sua receita e EBITDA cresceram a CAGRs de 4,9% e 4% nos últimos cinco anos, respectivamente. Seu FCF alavancado melhorou em CAGRs de 16,1% e 1,6% nos últimos três e cinco anos, respectivamente.
Em 24 de outubro de 2023, a empresa recomprou um total de aproximadamente 6 milhões de ADSs por aproximadamente US$ 193,3 milhões no mercado aberto no âmbito do programa de recompra de ações.
No primeiro trimestre fiscal encerrado em 31 de agosto de 2023, a receita líquida da EDU aumentou 47,7% ano a ano, para US$ 1,10 bilhão, enquanto sua receita operacional não-GAAP cresceu 152,2% em relação ao valor do trimestre do ano anterior, para US$ 244,76 milhões.
Além disso, o lucro líquido não-GAAP atribuível à EDU e o lucro líquido não-GAAP por ADS aumentaram 126,2% e 135,4% em relação ao trimestre do ano anterior, para US$ 189,32 milhões e US$ 1,13, respectivamente.
A EDU espera que as receitas líquidas totais no segundo trimestre do ano fiscal de 2024 (que termina em 30 de novembro de 2023) fiquem entre US$ 785 milhões e US$ 804,2 milhões, representando um aumento ano a ano entre 23% e 26%.
Para o segundo trimestre fiscal encerrado em novembro de 2023, os analistas esperam que a receita e o lucro por ação da EDU aumentem 27,1% e 170,4% ano a ano, para US$ 810,89 milhões e US$ 0,27, respectivamente. Superou as estimativas de consenso de EPS em três dos últimos quatro trimestres e as estimativas de receita em todos os últimos quatro trimestres, o que é impressionante.
As ações subiram 169,9% no ano passado, fechando o último pregão a US$ 81,31. Nos últimos nove meses, ganhou 79,5%.
As classificações POWR da EDU refletem suas perspectivas robustas. A ação tem uma classificação geral B, equivalente a Comprar em nosso sistema de classificação proprietário.
A ação tem nota B para crescimento, sentimento e qualidade. Dentro do mesmo setor, está classificado em 19º lugar.
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Estoque nº 1: X Financeiro (XYF)
XYF fornece serviços de finanças pessoais na China. A empresa oferece serviços como um mercado online que conecta mutuários e investidores. Seus produtos de empréstimo incluem empréstimo de crédito Xiaoying, que consiste em empréstimo com cartão Xiaoying; Empréstimo preferencial de Xiaoying para proprietários de pequenas empresas e empréstimo rotativo de Xiaoying.
O ROCE, ROTC e ROTA dos últimos 12 meses da XYF de 24,83%, 17,03% e 11,40% são 114,2%, 166,7% e 890,2% superiores às médias da indústria de 11,59%, 6,39% e 1,15%, respectivamente. Seu índice de rotatividade de ativos nos últimos 12 meses de 0,46x é 118,8% maior do que a média do setor de 0,21x.
Sua receita cresceu a taxas CAGR de 28,8% e 6,1% nos últimos três e cinco anos, respectivamente. Seus ativos totais melhoraram em CAGRs de 11,1% e 21,6% nos mesmos períodos.
No terceiro trimestre de 2023, a empresa recomprou 395.962 ADSs por US$ 1,73 milhão e um total de 801.807 ADS no acumulado do ano por US$ 3,31 milhões. A XYF tem aproximadamente US$ 5,6 milhões restantes para possíveis recompras de acordo com seu plano atual.
Para o terceiro trimestre fiscal encerrado em 30 de setembro de 2023, a receita líquida total da XYF aumentou 56,1% ano a ano, para US$ 191,46 milhões, enquanto sua receita operacional cresceu 44,7% em relação ao valor do ano anterior, para US$ 59,59 milhões.
Além disso, o lucro líquido ajustado não-GAAP e o lucro líquido ajustado não-GAAP por ação da empresa aumentaram 62% e 80% em relação ao trimestre do ano anterior, para US$ 51,33 milhões e US$ 0,17, respectivamente.
As ações subiram 80,9% no ano passado e 33,7% nos últimos nove meses, fechando o último pregão a US$ 3,96.
Não é nenhuma surpresa que XYF tenha uma classificação geral de A, o que equivale a uma Compra Forte em nosso sistema de classificação proprietário.
Tem nota A em Valor e B em Crescimento, Estabilidade e Sentimento. No mesmo setor, ocupa o primeiro lugar.
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As ações da HTHT permaneceram inalteradas nas negociações de pré-mercado de terça-feira. No acumulado do ano, o HTHT caiu -14,73%, contra um aumento de 20,74% no índice de referência S&P 500 durante o mesmo período.
Sobre o autor: Sristi Suman Jayaswal
A dinâmica do mercado de ações despertou o interesse de Sristi durante seus tempos de escola, o que a levou a se tornar jornalista financeira. Investir em ações subvalorizadas com sólidas perspectivas de crescimento a longo prazo é a sua estratégia preferida. Tendo obtido um mestrado em Contabilidade e Finanças, Sristi espera aprofundar a sua experiência em investigação de investimentos e orientar melhor os investidores.
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A postagem Analisando o potencial de três ações da China – comprar, manter ou vender? apareceu primeiro em StockNews.com
