Tendo enfrentado numerosos desafios que afetaram tumultuosamente as ações dos bancos no início deste ano, estará o caminho livre para mergulhar neste setor? Infelizmente, a resposta não é tão direta. Com as incertezas iminentes, vamos examinar o cenário actual da indústria bancária dos EUA e discutir o apelo de investimento das acções bancárias Bank of America (BAC) e JP Morgan Chase (JPM). Leia….
O setor bancário demonstrou resiliência e estabilidade invejáveis, apesar dos desafios enfrentados desde o início do ano. Embora a plataforma bancária dos EUA permaneça estável, as crescentes incertezas macroeconómicas apresentam ameaças potenciais para algumas instituições, especificamente através de uma potencial crise de liquidez e de futuros défices de capital. Diante desse cenário, aguardar melhores pontos de entrada em ações como o Bank of America Corporation (TAS) e JPMorgan Chase & Co.JPM) poderia ser prudente.
Depois de enfrentar a tempestade incitada pelos colapsos dos bancos regionais e pelas descidas das classificações de crédito, o sector bancário demonstrou estabilização. Esta recuperação alinhou-se com a decisão da Fed de aumentar a taxa de juro de referência para o seu nível mais elevado em mais de duas décadas – uma acção que deverá ser revertida no próximo ano devido aos cortes de taxas planeados. Taxas de juros mais altas frequentemente significa benefícios para bancos, principalmente através da elevada margem financeira.
No entanto, o sector bancário está a debater-se com desaceleração do crescimento dos empréstimosum aumento perdas de títulos não realizadasriscos de inadimplência associados a empréstimos imobiliários comerciais (CRE)o aumento das necessidades de capital e a deterioração geral do ambiente macroeconómico.
A dívida do cartão de crédito disparou atingiu níveis sem precedentes no terceiro trimestre, subindo quase 5% em comparação com o trimestre anterior e empurrando uma percentagem crescente de mutuários para atrasos nos pagamentos.
Com A inflação de outubro diminuiu para 3,2% e a crescimento do emprego mais lento do que o esperado em Outubro, há uma conjectura reforçada no mercado de que a Fed começará a reduzir as taxas no próximo ano. Tal medida atenuaria as preocupações dos bancos relativamente aos custos dos depósitos, ao crescimento dos empréstimos e à qualidade do crédito.
As decisões políticas da Fed dependem dos dados macroeconómicos recebidos, mesmo entre sinais de que a Fed está a perceber um abrandamento económico suave. A ata de uma recente reunião do Fed sugere a necessidade de medidas contínuas política fiscal restritiva devido a preocupações com a inflação persistente.
A Fed manteve a sua abordagem cautelosa, mostrando interesse mínimo em cortes iminentes nas taxas. Portanto, as taxas poderiam permanecer elevadas por um período prolongado. Embora as taxas de juro elevadas aumentem geralmente o rendimento líquido dos juros dos bancos, poderão dificultar o crescimento dos empréstimos, uma vez que os empréstimos se tornam dispendiosos e os custos dos depósitos podem aumentar.
Além disso, as preocupações com o ambiente de taxas de juro elevadas poderão desestabilizar ainda mais o clima operacional do sector bancário dos EUA, conduzindo potencialmente a descidas adicionais das notações de rating. Tal mudança poderia pressagiar o aumento dos custos dos empréstimos e a implementação de padrões de crédito mais rigorosos.
Considerando esses fatores, vejamos os fundamentos dos dois Bancos de centros financeiros ações.
Ação nº 2: Bank of America Corporation (BAC)
O BAC fornece produtos e serviços bancários e financeiros para consumidores individuais, pequenas e médias empresas, investidores institucionais, grandes corporações e governos em todo o mundo.
O P/L futuro não-GAAP do BAC de 8,88x é 8,1% inferior à média da indústria de 9,67x. Seu preço/valor futuro de 0,92x é 16,2% inferior à média da indústria de 1,10x. No entanto, seu PEG futuro não-GAAP de 1,59x é 21,8% superior à média da indústria de 1,30x.
No terceiro trimestre encerrado em 30 de setembro de 2023, a receita total do BAC, líquida de despesas com juros, aumentou 2,7% ano a ano, para US$ 25,17 bilhões. Seu lucro líquido aplicável aos acionistas ordinários aumentou 10,5% ano a ano, para US$ 7,27 bilhões.
Além disso, seu lucro por ação foi de US$ 0,90, representando um aumento de 11,1% ano a ano. Além disso, sua receita líquida de juros aumentou 4,5% em relação ao trimestre do ano anterior, para US$ 14,38 bilhões. Além disso, seu Razão CET1 chegou a 11,9%, em comparação com 11% no mesmo trimestre do ano anterior.
Street espera que a receita e o lucro por ação do BAC para o ano fiscal de 2023 aumentem 6,4% e 7,7% ano a ano, para US$ 101,03 bilhões e US$ 3,44, respectivamente. No entanto, para o quarto trimestre fiscal encerrado em dezembro de 2023, espera-se que suas receitas e lucro por ação diminuam 1% e 12,8% ano a ano, para US$ 24,30 bilhões e US$ 0,74, respectivamente. Superou as estimativas de receita e EPS consensuais em cada um dos últimos quatro trimestres.
No ano passado, as ações caíram 6,4%, fechando o último pregão a US$ 30,66. No entanto, ganhou 9% nos últimos três meses. A ação está sendo negociada acima de suas médias móveis de 50 e 200 dias de US$ 27,91 e US$ 28,98, respectivamente, indicando uma tendência de alta.
As instituições detêm aproximadamente 69,9% das ações do BAC. Dos 2.775 titulares institucionais, 1.151 aumentaram suas posições em ações. Além disso, 147 instituições assumiram novas posições (37.372.100 ações).
A perspectiva incerta do BAC reflecte-se na sua Classificações POWR. Possui uma classificação geral de C, que se traduz em Neutro em nosso sistema de classificação proprietário. As classificações POWR são calculadas considerando 118 fatores distintos, com cada fator ponderado em um grau ideal.
BAC tem nota C em Valor, Estabilidade, Sentimento e Qualidade. Dentro do Bancos de centros financeiros indústria, está classificado em 3º lugar entre 9 ações.
Além do que afirmamos acima, também avaliamos as ações em Crescimento e Momentum. Obtenha todas as classificações de BAC aqui.
Ação nº 1: JPMorgan Chase & Co.
O JPM opera como uma empresa de serviços financeiros em todo o mundo. Atua por meio de quatro segmentos: Consumer & Community Banking (CCB); Banco Corporativo e de Investimento (CIB); Banca Comercial (CB); e Gestão de Ativos e Patrimônio (AWM).
O P/L futuro não-GAAP do JPM de 9,31x é 3,7% inferior à média da indústria de 9,67x. No entanto, seu preço/valor contábil futuro de 1,52x é 38,6% superior à média da indústria de 1,10x.
A receita líquida total do JPM para o terceiro trimestre fiscal encerrado em 30 de setembro de 2023 aumentou 21,9% ano a ano, para US$ 39,87 bilhões. Seu lucro líquido aumentou 35,1% ano a ano, para US$ 13,15 bilhões. Além disso, seu lucro por ação foi de US$ 4,33, representando um aumento de 38,8% ano a ano.
Seu retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) foi de 18%, em comparação com 15% no mesmo período do ano anterior. Além disso, o seu rácio CET1 foi de 14,3%, em comparação com 12,5% no trimestre do ano anterior.
Os analistas esperam que a receita e o EPS do JPM para o quarto trimestre encerrado em dezembro de 2023 aumentem 14,6% e 3,7% ano a ano, para US$ 39,59 bilhões e US$ 3,70, respectivamente. Superou as estimativas de receita e EPS consensuais em cada um dos últimos quatro trimestres.
No ano passado, a ação ganhou 19,2%, fechando o último pregão a US$ 156,79. Ele ganhou 9,1% nos últimos três meses. A ação está sendo negociada acima de suas médias móveis de 50 e 200 dias de US$ 147,14 e US$ 143,23, respectivamente.
As instituições detêm aproximadamente 70,7% das ações do JPM. Dos 3.808 titulares institucionais, 1.739 aumentaram suas posições em ações. Além disso, 158 instituições assumiram novas posições (9.197.266 ações).
As classificações POWR do JPM refletem suas perspectivas. A ação tem uma classificação geral C, equivalente a Neutra em nosso sistema de classificação proprietário.
Possui nota C para Crescimento, Valor, Impulso, Estabilidade e Qualidade. Está classificado em 2º lugar no mesmo setor.
Clique aqui para ver as classificações adicionais do JPM (Sentimento).
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As ações do JPM permaneceram inalteradas nas negociações de pré-mercado de sexta-feira. No acumulado do ano, o JPM ganhou 20,41%, contra um aumento de 21,15% no índice de referência S&P 500 durante o mesmo período.
Sobre o autor: Sristi Suman Jayaswal
A dinâmica do mercado de ações despertou o interesse de Sristi durante seus tempos de escola, o que a levou a se tornar jornalista financeira. Investir em ações subvalorizadas com sólidas perspectivas de crescimento a longo prazo é a sua estratégia preferida. Tendo obtido um mestrado em Contabilidade e Finanças, Sristi espera aprofundar a sua experiência em investigação de investimentos e orientar melhor os investidores.
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