O principal fator por trás dessa valorização de preços pode ser atribuído ao aumento da entrada em ETFs BTC Spot. Conforme previsto nas semanas anteriores, esperava-se que a saída do ETF Bitcoin em tons de cinza (GBTC) diminuísse após as primeiras semanas de negociação. Esta expectativa materializou-se, com as saídas de GBTC apresentando uma diminuição significativa nos últimos dias de janeiro e continuando a diminuir até fevereiro.
A saída diária do GBTC durante as duas semanas iniciais após a aprovação foi em média de cerca de US$ 500 milhões. No entanto, na semana passada, as saídas totais do GBTC ascenderam a aproximadamente 415 milhões de dólares, traduzindo-se numa média diária de cerca de 83 milhões de dólares. Isto representa uma redução de quase 85% nas saídas em comparação com as duas primeiras semanas de negociação.
A correlação notável entre a diminuição das saídas do GBTC e a tendência ascendente nos preços também é evidente quando se examina o total de fluxos diários para os ETFs BTC Spot. A redução substancial nas saídas de GBTC começou em 26 de janeiro, coincidindo com o início de um influxo consistente em ETFs BTC Spot, resultando em 11 dias consecutivos de entradas líquidas, iniciadas exatamente em 26 de janeiro.
Além disso, existe uma forte correlação entre a magnitude das entradas e a redução das saídas do GBTC. Embora o GBTC tenha registrado uma saída acumulada de US$ 415 milhões na semana passada, representando uma redução significativa em relação às semanas anteriores, os ETFs BTC Spot registraram uma entrada líquida total de cerca de US$ 1,2 bilhão durante o mesmo período, marcando a maior entrada semanal desde seu lançamento.
Entre os ETFs BTC recém-lançados, o Blackrock (IBIT) mantém a liderança com cerca de US$ 4,2 bilhões em ativos sob gestão (AUM), seguido pelo Fidelity ETF (FBTC) com aproximadamente US$ 3,5 bilhões em AUM. Notavelmente, um terceiro ETF ultrapassou US$ 1 bilhão em AUM na semana passada, já que o ETF BTC oferecido pela Ark & 21Shares (ARKB) agora ostenta US$ 1,02 bilhão em AUM. Além disso, vale ressaltar que a semana passada testemunhou a primeira saída diária de um ETF BTC diferente do GBTC. Especificamente, o ETF Galaxy & Invesco (BTCO) registrou saídas de aproximadamente US$ 17,5 milhões na sexta-feira.
Os volumes de negociação permanecem excepcionalmente elevados, com um volume acumulado de cerca de 5,5 mil milhões de dólares registado na semana passada, o que equivale a um volume diário de negociação de aproximadamente 1,1 mil milhões de dólares. Desde a sua criação, os volumes acumulados de negociação atingiram US$ 35,6 bilhões, com um volume médio diário de negociação de cerca de US$ 1,7 bilhão.
