Este artigo foi publicado originalmente no Business Insider.
A negociação corporativa está tendo um retorno épico este ano.
Somente esta semana, a Capital One concordou em adquirir a Discover por US$ 35 bilhões, a Truist Financial anunciou uma venda de seu braço de seguros por US$ 15,5 bilhões e o Walmart apertou a mão para comprar a fabricante de TV Vizio por US$ 2,3 bilhões.
O trio de transações, no valor combinado de 53 mil milhões de dólares, elevou o valor dos negócios anunciados em todo o mundo este ano para 425 mil milhões de dólares – um aumento de 55% em relação ao mesmo período de 2023, estima a Bloomberg.
Isso é um grande contraste com os últimos dois anos. Os valores dos negócios globais caíram de mais de US$ 5 trilhões em 2021 para menos de US$ 3 trilhões em 2023, e os volumes caíram 17%, para 55.000 negócios, de acordo com o London Stock Exchange Group.
Megadeals foram atingidos de forma especialmente dura. As transações no valor de mais de US$ 5 bilhões caíram 60%, de quase 150 negócios em 2021 para menos de 60 no ano passado, descobriu o LSE Group.
Fusões e aquisições, ofertas públicas iniciais (IPOs) e outros tipos de negócios caíram em 2022 e 2023 porque os aumentos das taxas de juros dos bancos centrais para combater a inflação tornaram o financiamento mais caro.
Um primeiro semestre moderado para as acções, os receios de uma recessão, o aumento do escrutínio regulamentar, as preocupações com um incumprimento da dívida dos EUA e a eclosão de uma segunda guerra também alimentaram a incerteza e achataram as avaliações.
Avaliações elevadas
A bonança de negócios deste ano reflete um mercado e perspectivas econômicas mais favoráveis. As ações estão sendo negociadas em níveis quase recordes, proporcionando às empresas uma moeda poderosa para a negociação.
Avaliações elevadas também incentivam as vendas, e muitos compradores gostam de apostar em ativos cujo preço está subindo na esperança de obter ganhos futuros.
Entretanto, a Reserva Federal e outros bancos centrais sinalizaram que as taxas provavelmente atingiram o seu pico e deverão cair este ano, reduzindo os custos dos empréstimos e reduzindo o risco de recessão.
Muitas empresas estão em boa forma, com fluxos de caixa e balanços sólidos, o que significa que podem se dar ao luxo de fazer aquisições. Há também uma procura reprimida de negócios após alguns anos de vacas magras, especialmente entre empresas que estão ansiosas para abrir o capital ou que estão com pouco dinheiro, que procuram expandir-se ou procuram cortar custos.
Além disso, as empresas de capital privado estão sob pressão para retirar o valor acrescido dos seus activos e proporcionar um retorno aos seus financiadores.
Ainda assim, está longe de ser um céu sem nuvens para os aspirantes a negociadores. Os potenciais ventos contrários incluem uma inflação persistente, uma recessão surpresa, uma escalada de conflitos armados, medidas repressivas regulamentares e incerteza sobre as eleições presidenciais deste ano.
