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A primavera está chegando, prometendo um degelo não apenas no clima, mas também nos gastos das famílias. Os consumidores voltarão a sair de casa para desfrutar de jogos de beisebol, partidas de futebol e outros eventos ao ar livre, bem como convenções e reuniões corporativas. Nos últimos anos, os consumidores conseguiram financiar as suas explorações recorrendo a biliões de dólares em poupanças acumuladas durante a pandemia de Covid-19. Mas e este ano?
1. A bonança de gastos está prestes a terminar
De acordo com economistas do Federal Reserve Bank de São Francisco, as famílias pouparam cerca de 2,1 biliões de dólares a mais do que o habitual durante a pandemia. Como as pessoas estavam confinadas principalmente em suas casas, elas simplesmente não gastavam tanto dinheiro. Quando a economia começou a abrir-se em 2021 e 2022, os consumidores começaram a gastar esse dinheiro com força total – em alguns casos, literalmente.
Agora, porém, resta apenas uma fração desse dinheiro. Os mesmos economistas escreveram que restavam apenas cerca de 200 milhões de dólares em poupanças adicionais no final do ano passado, e esperam que desapareçam no primeiro semestre de 2024.
Isto significa que os consumidores poderão ter mais uma grande primavera para viagens, lazer e entretenimento, bem como todos os outros bens e serviços que normalmente são procurados, desde cachorros-quentes a alianças de casamento. Depois desta Primavera, no entanto, é pouco provável que os consumidores se sintam tão entusiasmados.
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2. O equilíbrio das despesas ainda está a voltar-se para os serviços
Durante décadas, os consumidores têm transferido os seus gastos dos bens para os serviços. Os preços dos bens caíram em termos relativos, as viagens tornaram-se mais populares, a habitação tornou-se mais cara e a chegada da Internet, dos telemóveis e das ligações de fibra óptica expandiram enormemente os serviços disponíveis aos consumidores.
Mas esta tendência de longo prazo inverteu-se de forma surpreendente durante a pandemia. Em Fevereiro de 2020, os consumidores gastaram cerca de 31% dos seus dólares em bens. Em Março de 2021, esta percentagem tinha aumentado para 35%, a percentagem mais elevada desde 2006. E agora, com os preços dos bens basicamente estáveis, metade da variação desapareceu. Nos próximos anos, é provável que a tendência de longo prazo seja retomada.
3. Os consumidores recuarão nas grandes compras
Quando os consumidores podiam recorrer a grandes poupanças, era mais fácil para eles comprar bens e serviços caros, desde novos smartphones a bilhetes para a Taylor Swift. Sem esta liquidez extra, os itens mais caros não serão tão acessíveis. Os consumidores estarão mais propensos a suavizar seus gastos por meio de compras menores.
A mudança será especialmente notável para itens que são mais difíceis de financiar, como carros onde os revendedores insistem em pagamentos iniciais em dinheiro. Com o tempo, as taxas de juros sobre cartões de crédito, empréstimos para automóveis e similares cairão paralelamente aos cortes do Fed. No entanto, este processo poderá demorar muitos meses e os consumidores poderão adiar antecipadamente grandes compras.
4. Não haverá um grande impulso nos gastos quando o Federal Reserve reduzir as taxas
Durante meses, executivos e investidores esperaram que a Fed reduzisse as taxas de juro de curto prazo – e muitos presumiram que haverá seis ou sete cortes de 25 pontos percentuais este ano. Mas os responsáveis da Fed mantiveram a sua intenção de reduzir três vezes e os dados recentes sobre a inflação poderão torná-los ainda mais cautelosos.
Não é provável que os preços das acções subam muito mais quando os cortes começarem, pelo que não haverá muita riqueza recém-adquirida para impulsionar os gastos. Os bónus de Wall Street, que podem impulsionar os mercados de bens e serviços de luxo, também foram decepcionantes este ano. Na verdade, a incerteza sobre as eleições de Novembro deverá manter os mercados – e a exuberância dos investidores – em espera.
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5. A cautela no mercado de trabalho também pode prejudicar os gastos
Com a taxa de desemprego ainda abaixo dos 4% e um elevado nível de incerteza económica, as empresas tornaram-se relutantes em fazer todas as contratações, exceto as mais essenciais. Os aumentos também deverão ser pequenos, juntamente com a desaceleração da inflação. Isto poderá restringir o crescimento dos rendimentos, o que, por sua vez, afectará as despesas.
As empresas que necessitam de mão-de-obra – como os estádios que vão encher na Primavera – dependem cada vez mais de trabalhadores temporários. E mesmo as empresas que poderiam estar à procura de trabalhadores permanentes estão a recorrer a trabalhadores flexíveis em missões de longo prazo. Eles são mais fáceis de encontrar e contratar e não exigem o mesmo nível de comprometimento. Na medida em que os empregos a tempo inteiro são substituídos por estes empregos fracionários como resultado da incerteza económica, os gastos dos consumidores podem ser menores.
No curto prazo, poderemos assistir a mais uma bonança para as empresas voltadas para o consumidor, especialmente no sector dos serviços – e esperamos que contratem proporcionalmente. No segundo semestre o quadro fica mais nebuloso. Mas, ao contrário das forças desencadeadas pela pandemia, nenhuma das outras tendências é totalmente sem precedentes. Portanto, o melhor curso de ação para os líderes empresariais é considerar como tendências como estas afetaram as receitas no passado e, em seguida, projetar o que poderão fazer com as receitas no futuro.
