RDados recentes da rede destacaram uma tendência significativa: uma onda de realização de lucros por investidores que detêm Bitcoin (BTC) por menos de cinco meses.
Conforme detalhado pelos dados mais recentes da CryptoQuant, esse fenômeno não é apenas um movimento aleatório do mercado, mas um eco de padrões observados no auge dos mercados em alta anteriores.
Realização de lucros entre detentores de Bitcoin de curto prazo sinaliza mudança de mercado
De acordo com a CryptoQuant, o Spent Output Profit Ratio (SOPR), uma métrica chave na avaliação dos lucros e perdas das transações de Bitcoin durante um período específico, apresenta um aumento pronunciado, indicativo de realização generalizada de lucros.
Esta tendência entre os detentores de curto prazo de liquidar as suas participações para obter ganhos é paralela aos picos históricos do mercado e sugere uma conjuntura crítica para o Bitcoin.
Crypto Dan, um analista de mercado experiente, enfatizou a importância desta tendência, afirmando: “Este movimento é algo que só acontece uma vez a cada poucos anos”, destacando a singularidade e as possíveis consequências das tendências atuais do mercado.
Investidores de curto prazo em $BTC obtiveram grandes lucros
“Em relação a esse ajuste, se olharmos o SOPR, houve um grande movimento relacionado à realização de lucros por parte dos detentores de curto prazo que detinham #BTC por menos de 5 meses.”por @DanCoinInvestor
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– CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 18 de março de 2024
Novas forças de mercado em jogo: entrada de ETFs definida para reequilibrar a equação
Embora a métrica SOPR possa sinalizar sinais de alarme que lembram os picos anteriores do mercado altista, o cenário criptográfico é sustentado por fatores que poderiam mitigar os resultados tradicionais de tal realização de lucros.
Entre eles está a recente introdução de um fundo negociado em bolsa (ETF) à vista BTC. Esta nova via para o investimento em Bitcoin introduz uma camada complexa na dinâmica do mercado, amortecendo potencialmente quaisquer efeitos adversos das atividades de realização de lucros dos detentores de curto prazo.
Dan concluiu observando:
Mas considerando o ETF spot BTC e potenciais fluxos adicionais de instituições e indivíduos, é difícil julgá-lo simplesmente como um sinal do pico de um mercado em alta. Após um período de correção de curto prazo, é muito provável que vejamos mais uma alta forte em 2024.
O chefe de pesquisa da CoinShares, James Butterfill, fornece uma camada adicional de análise, sugerindo um “choque positivo de demanda” iminente para Bitcoin. De acordo com Butterfill, o atraso em tornar os ETFs Bitcoin à vista acessíveis ao mercado de Registered Investment Advisors (RIA) – um setor que gerencia cerca de US$ 50 trilhões em ativos – está prestes a terminar.
Com os RIAs exigindo três meses de dados comerciais antes de incluir novos ETFs em suas carteiras, o mercado está prestes a testemunhar um influxo substancial de novos investimentos em Bitcoin. “Se 10% dos RIAs decidissem investir 1% das suas carteiras, isso poderia resultar em aproximadamente 50 mil milhões de dólares em entradas adicionais”, elaborou Butterfill, destacando a escala do potencial impacto no mercado.
Além disso, a atual dinâmica de oferta-demanda no mercado de Bitcoin é distorcida no sentido do aumento da demanda contra a diminuição da oferta.
A demanda diária por BTC, alimentada pelo comércio de ETFs BTC à vista e pela produção média de novas moedas, ressalta uma discrepância crescente que os emissores de ETFs estão preenchendo ao entrar no mercado secundário.
Este cenário é evidenciado por uma redução dramática nas participações de moedas de balcão, uma consequência direta da demanda impulsionada por ETF, de acordo com Butterfill.
Imagem em destaque do Unsplash, gráfico do TradingView
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