‘Ride Burchy Ahead’ para empresas de tesouraria criptográfica, como as ações mergulham

À medida que a concorrência para construir empresas de tesouraria criptográfica acelera, as ações de líderes de mercado como estratégia, metaplanet e bitmine estão sofrendo uma surra.

A MetaPlanet despencou mais de 31% no mês passado, a Bitmine Immersion Technologies perdeu 18% de seu valor, enquanto as ações da estratégia (anteriormente MicroStrategy) caíram 15%.

Essas quedas vieram exatamente quando as empresas em todo o mundo encontraram religião do tesouro criptográfico. Somente no último mês, o número de detentores de bitcoin corporativos subiu acima de 300 depois que 21 novas empresas se juntaram à tendência. Combinados, as empresas do Tesouro Bitcoin agora detêm 3,7 milhões de BTC.

As empresas de tesouro de ativos digitais (DATCOS) possuíam mais de US $ 100 bilhões em ativos digitais no final de julho, de acordo com a Galaxy Research, com US $ 93 bilhões em BTC e mais de US $ 4 bilhões em ETH, liderados por jogos de Bitmine e Sharplink.

As empresas do Tesouro lançaram participações em pelo menos dez outros ativos digitais, incluindo Sol, XRP, BNB e Hype.

Um `passeio esburacado à frente ‘, diz Nydig

Greg Cipolaro, chefe global de pesquisa do New York Digital Investment Group (NYDIG), alertou em um relatório de 5 de setembro de que “um passeio esburacado pode estar à frente” para as empresas como fusões de entrada e acordos de financiamento correm o risco de uma “onda substancial de venda” dos acionistas.

A combinação de queda nos preços das ações e acumulação contínua está comprimindo prêmios nessas empresas, disse ele. Seus preços das ações estão cada vez mais negociando mais perto ou até abaixo, seus valores de ativos líquidos subjacentes (NAV) depois que o Bitcoin e o Ethereum caíram de novos elevações recentes de todos os tempos.

Cipolaro citou múltiplas pressões por trás dessa compactação, incluindo “Ansiedade dos investidores sobre os próximos desbloqueios de suprimentos, alterando os objetivos corporativos de equipes de gerenciamento da DAT, aumentos tangíveis na emissão de ações, lucro dos investidores e diferenciação limitada entre estratégias do Tesouro”.

Onda substancial de venda pode ocorrer

Muitos DATCos também têm fusões pendentes ou financiamentos incompletos de patrimônio e dívida. Depois que essas transações são concluídas e as ações são gratuitas, Nydig alertou que uma “onda substancial de venda” poderia ocorrer, acrescentando mais estresse aos preços das ações já em declínio.

Se as empresas do Tesouro caírem abaixo de seus NAVs, a Cipolaro disse que poderia recomprar ações, mas observou que nenhuma das principais empresas do Tesouro do Bitcoin atualmente possui programas de recompra, exceto o Empery Digital (EMPD), que negocia com um desconto de 24% no NAV.

“Se darmos um conselho aos DATs, é para salvar alguns dos fundos levantados de lado para apoiar as ações por meio de recompras”, disse ele.

A Galaxy Research disse que, se os prêmios de capital entrarem em colapso ou no capital, as empresas tesourarias maiores e melhor capitalizadas podem adquirir empresas menores com descontos de NAV. Embora isso permitisse que os compradores comprassem criptografia em termos favoráveis, também destaca a potencial fragilidade.

A Galaxy Research observou que a mecânica de elevar a equidade para comprar ativos e, em seguida, ver os prêmios flutuar, se assemelhar ao boom do Trust Investment da década de 1920, que amplificou ganhos e perdas.

“Quando o sentimento virou, a mesma mecânica amplificou a desvantagem”, afirmou. “O colapso dos prêmios sufocou o acesso ao capital enquanto alavanca as perdas ampliadas na queda de ativos. Essas falhas em cascata foram um acelerador com o acidente de 1929 e a subsequente grande depressão. Os dados podem ser mais transparentes e melhor regulamentados do que os confiança dos anos 1920, mas a mecânica da formação de capital movida a MNAV é similar.

O MNAV, ou mercado de valor de ativo líquido, é uma métrica de avaliação para empresas públicas que detêm criptos como ativos do tesouro, como a estratégia.

O capital continua fluindo, apesar dos riscos

Ainda assim, o apetite do investidor por empresas de tesouraria criptográfico permanece forte. A Crypto Exchange Hashkey, com sede em Hong Kong, revelou planos hoje para construir um fundo de US $ 500 milhões para investir em DATCos, de acordo com um anúncio da empresa, demonstrando entradas contínuas mesmo quando os preços das ações caíram.

📢 O Hashkey Group revela #Dat Strategy: Pioneer a ponte institucional entre #TRADFI e CRYPTO

🌐 Lançar o maior fundo de tesouro de ativos digitais (DAT) da Asia Multi-Currency Asset Assets-direcionada> US $ 500 milhões, concentrando

– Hashkey Group (@HashKeyGroup) 8 de setembro de 2025

À medida que as empresas do tesouro criptográfico se multiplicam, Hashkey disse que o segmento agora está se movendo para uma “sobrevivência do mais apto”.

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