Se você perguntasse ao presidente Powell se há uma “inclinação conciliatória” por parte do Fed, ele diria enfaticamente que não. Isto porque estão abertos a aumentar novamente as taxas, se necessário. No entanto, há muitas razões para os investidores denunciarem o seu bluff, dados os numerosos factos em mãos que dizem que a inflação está a descer… os aumentos das taxas terminaram… e é tempo de planear cortes nas taxas no próximo ano. Como tal, o S&P 500 (SPY) atingiu novos máximos acima de 4.700. O que acontece depois? E como os investidores em ações podem ter um desempenho superior? Isso é o que o profissional de investimentos Steve Reitmeister aborda em seu último comentário de mercado, que inclui uma prévia de suas 13 principais escolhas para o mercado atual. Leia abaixo para mais informações.
Os investidores desfrutaram de um dos melhores resultados possíveis na reunião do Fed de 13/12. Sendo esta uma clara inclinação pacífica na sua linguagem, empurrando o S&P 500 (SPY) para novos máximos no ano.
Como de costume, o presidente Powell enfatizou a flexibilidade que o Fed precisa e eles “poderiam” aumentar as taxas novamente. Mas isso foi bastante vazio quando o gráfico de pontos atualizado dos funcionários do Fed não mostrou mais aumentos de taxas a caminho e três cortes de taxas no próximo ano. Com isso, as ações pisaram no acelerador para acentuar ainda mais a corrida de alta que começou após a reunião do Fed de 1/11.
Vamos rever os principais detalhes do anúncio do Fed e o que isso significa para os nossos planos de investimento nas próximas semanas e meses.
Comentário de Mercado
Mesmo antes de o Fed assumir o centro das atenções na quarta-feira, já recebemos boas notícias do relatório do PPI daquela manhã, apontando ainda as melhorias na luta contra a inflação. O PPI básico caiu agora para a meta do Fed em 2%, enquanto a leitura completa do PPI é ainda mais moderada, em apenas + 0,9%.
Lembre-se de que o PPI é o principal indicador do que aparece nas leituras mais vitais para o Fed, como o IPC e o PCE. Portanto, isto é um bom augúrio para leituras mais baixas no futuro… e para a Fed sentir-se confiante em prosseguir a sua linguagem pacífica com a redução real das taxas.
O que foi dito acima não foi levado em consideração no anúncio do Fed naquela tarde às 14h ET… mas provou que o Fed vê muitos desses desenvolvimentos positivos em vigor. Manter as taxas estáveis era um dado adquirido. Mas o que levou as ações à corrida e os rendimentos das obrigações a descerem ainda mais foram as expectativas da Fed de 3 cortes nas taxas em 2024 e outros 4 em 2025.
A maioria sabe que o Fed normalmente subestima estes planos para ter alguma margem de manobra para mudar de rumo, se necessário. O simples facto de se falar menos em aumentos… e mais em cortes, indica que o Fed muito provavelmente conseguiu uma aterragem suave para a economia neste ciclo.
É interessante ver como os investidores mudaram suas perspectivas com a ferramenta FedWatch do CME. É aqui que medem como os investidores estão avaliando as probabilidades das taxas no futuro.
A próxima reunião do Fed está marcada para 31 de janeiro de 2024. Há apenas um mês, as probabilidades de um corte nas taxas eram quase inexistentes, com uma probabilidade de 2%. Isso aumentou para 21% até hoje com essas novas informações em mãos.
Ainda mais reveladora é a probabilidade de 82% de um corte nas taxas para a reunião de 20 de março de 2024. Alguns até acham que poderia ser um corte de meio ponto.
Quando você aprecia a informação acima… e como isso seria um catalisador para a economia e o crescimento dos lucros… então você entende por que as ações subiram tão fortemente com esta inclinação pacífica do Fed.
NO ENTANTO, acho que as expectativas precisam ser moderadas para o futuro. Isso ocorre porque grande parte dessa reação em cadeia positiva para as ações já está aparecendo nos preços atuais das ações. Isto enquadra-se no conceito bem compreendido de que os investidores fazem as suas seleções hoje com base no que esperam daqui a 4 a 6 meses.
Isso também corresponde ao que compartilhei em minha apresentação sobre as Perspectivas do Mercado de Ações para 2024, onde discuto a provável continuação do mercado altista no próximo ano. No entanto, o caminho para os ganhos do mercado de ações será muito diferente de 2023.
O que significa que colocar dinheiro cegamente apenas em ações de tecnologia de grande capitalização é um exagero e esse grupo terá um desempenho inferior no próximo ano. Em vez disso, a vantagem de 4 anos para as grandes capitalizações sobre as pequenas capitalizações deverá terminar com estas últimas finalmente assumindo a liderança.
Esta rotação atrasada e saudável já está presente desde que esta recente corrida de touros começou no início de novembro. E foi ainda mais acentuado na recuperação de quarta-feira, quando o Russell 2000 subiu +3,52% contra +1,37% do S&P 500.
Quinta-feira foi mais do mesmo, com as pequenas capitalizações no Russell 2000 adicionando outros + 2,72%, mais uma vez ultrapassando em muito o S&P 500 centrado nas grandes capitalizações, com apenas + 0,26% no dia.
Espero que esta pequena vantagem das ações continue a se manifestar em 2024. Talvez não tão pronunciada quanto o que você vê acima… mas elas devem ter um desempenho superior por um bom trecho no próximo ano.
É por isso que a nossa carteira está felizmente inclinada nessa direção de pequena capitalização… e desfrutando de um desempenho recente muito forte. Mais sobre isso na seção abaixo…
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Tudo isso se baseia em meus 43 anos de experiência em investimentos, vendo mercados em alta… mercados em baixa… e tudo mais.
Se você está curioso para saber mais e deseja ver essas 13 negociações selecionadas à mão, clique no link abaixo para começar agora.
Plano de negociação e principais escolhas de Steve Reitmeister >
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Steve Reitmeister… mas todo mundo me chama de Reity (pronuncia-se “Righty”) CEO, StockNews.com e editor, Reitmeister Total Return
As ações da SPY foram negociadas a US$ 469,98 por ação na tarde de sexta-feira, queda de US$ 2,03 (-0,43%). No acumulado do ano, o SPY ganhou 24,26%, contra um aumento percentual no índice de referência S&P 500 durante o mesmo período.
Sobre o autor: Steve Reitmeister
Steve é mais conhecido pelo público da StockNews como “Reity”. Ele não é apenas o CEO da empresa, mas também compartilha seus 40 anos de experiência em investimentos no portfólio Reitmeister Total Return. Saiba mais sobre a experiência de Reity, juntamente com links para seus artigos mais recentes e opções de ações.
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