Com desculpas ao Dr. Dre… os ETFs de Bitcoin estão aqui e todos estão comemorando!
Esta semana, no Tales from the Crypto, daremos uma olhada no lançamento e recepção dos tão aguardados ETFs de bitcoin à vista. Também aprenderemos um pouco mais sobre os planos de IPO do emissor de moeda estável Circle, e o mais recente – e talvez o último – do CEO do JPM Morgan Chase e eterno crítico de criptografia Jamie Dimon sobre o que ele odeia – e gosta – na criptografia.
Os ETFs Spot Bitcoin chegaram!
Na semana passada, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA aprovou onze, conte-os onze, fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista. A gestora de ativos digitais CoinShares relatou novas entradas de mais de US$ 870 milhões nos novos ETFs nos primeiros três dias. De acordo com a empresa de pesquisa de investimentos CFRA, os investidores negociaram US$ 4,6 bilhões em ações desses novos fundos no primeiro dia.
Embora os ETFs de bitcoin já existissem antes de 2024, o atual ETF de bitcoin à vista corrige pelo menos um grande problema dos ETFs de bitcoin anteriores. No passado, os ETFs de bitcoin rastreavam os preços do bitcoin mantendo produtos derivados de bitcoin. Os gestores desses fundos compraram e venderam futuros de bitcoin para tentar copiar as variações de valor do ativo. Este processo ineficiente muitas vezes significava que os ETFs de bitcoin anteriores nem sempre refletiam com precisão as mudanças reais no preço dos ativos digitais.
Por outro lado, a atual encarnação dos ETFs de bitcoin, na verdade, possui bitcoin. Isto significa que os fundos mais recentes provavelmente proporcionam uma exposição mais verdadeira à criptomoeda.
Os novos ETFs de bitcoin e seus símbolos estão abaixo. Os índices de despesas para esses fundos variam amplamente de um mínimo de 0,20% para o ETF Bitwise Bitcoin a um máximo de 1,5% para o Grayscale Bitcoin Trust. Compare-os com os índices de despesas de outros ETFs populares, como o SPDR S&P 500 ETF Trust ou SPY, que tem uma taxa de 0,09%, e o ETF Invesco QQQ, que tem um índice de despesas de 0,20%.
Bitwise Bitcoin ETF (BITB) ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR) Vaneck Bitcoin Trust (HODL) Franklin Bitcoin ETF (EZBC) WisdomTree Bitcoin Fund ( BTCW) Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO) Hasdex Bitcoin ETF (DEFI) Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
A declaração anunciando a aprovação da SEC do ETF de bitcoin à vista (a SEC usa o termo “produto negociado em bolsa” – ETP) mais do que reflete a ambivalência da agência em relação à nova oferta. “Tenho dito muitas vezes que a Comissão age dentro da lei e como os tribunais a interpretam”, escreve o presidente da SEC, Gary Gensler, numa declaração que detalha os esforços da agência para regular os activos digitais. Sua mensagem geral – com suas advertências apenas sobre bitcoin e seu lembrete de que os registros atuais são “semelhantes aos que desaprovamos no passado”? “O Tribunal de Apelações nos obrigou a fazer isso.”
A declaração, na verdade, termina com uma piada sobre como os ETFs de bitcoin se comparam desfavoravelmente, na opinião do presidente Gensler, aos ETFs de metais. Depois de afirmar que “somos neutros em termos de mérito”, Gensler observa secamente: “O Bitcoin é principalmente um ativo especulativo e volátil que também é usado para atividades ilícitas, incluindo ransomware, lavagem de dinheiro, evasão de sanções e financiamento do terrorismo”.
Você quase pode ouvir o som do prato batendo contra a mesa enquanto o garçom ofendido finalmente entrega sua refeição e fica de mau humor, resmungando baixinho.
Circulando pelos vagões do IPO
A chegada dos novos ETFs de bitcoin não é a única grande novidade no setor cripto neste mês. A Circle Internet Financial, emissora da stablecoin USDC conhecida coloquialmente como Circle, apresentou um projeto de declaração de registro para uma proposta de oferta pública inicial junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.
Não foram informados o número de ações a serem ofertadas nem a faixa de preço da oferta proposta.
O anúncio desta semana representa a segunda mordida da Circle na maçã da “abertura de capital”. A empresa planejava abrir o capital por meio de uma transação de empresa de aquisição de propósito específico (SPAC) em 2021. Esse acordo teria dado à empresa uma avaliação de cerca de US$ 9 bilhões. Infelizmente, a transação não ocorreu. O CEO da Circle, Jeremy Allaire, disse que a empresa simplesmente não conseguiu atender aos requisitos da SEC em tempo hábil.
“Estamos desapontados porque a transação proposta expirou”, disse Allaire quando o negócio fracassou. “No entanto, tornar-se uma empresa pública continua a fazer parte da estratégia central da Circle para aumentar a confiança e a transparência, o que nunca foi tão importante.”
Fundada em 2013, a Circle é a principal operadora da stablecoin USDC dos EUA. A empresa é licenciada como Transmissora de Dinheiro pelo Departamento de Instituições Financeiras do Estado de Nova York. O USDC oferece liquidação instantânea em comparação com pagamentos legados, custos quase nulos, acesso aberto e global, bem como disponibilidade imediata em bolsas e protocolos populares e uso amplo e crescente na comunidade de desenvolvedores. A Circle também oferece produtos como carteiras programáveis e sua plataforma de contrato inteligente, atualmente em beta.
Hula Hoops, Pet Rocks e Bitcoin?
Você deve se perguntar se todas essas boas notícias para o bitcoin estão afetando a maior besta negra do ativo digital, o CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon.
Dimon foi entrevistado recentemente na CNBC quando anunciou que esta seria a última vez que daria publicamente uma opinião sobre o bitcoin. Dito isso, Dimon nos deixou muitas piadas anticripto para nos fazer companhia por algum tempo.
Casos de uso de criptografia? “AML, fraude, tráfico sexual e evasão fiscal”, sugeriu Dimon. Ao mesmo tempo, disse ele, a criptomoeda é uma “pedra de estimação” que “não faz nada”. Dimon é indiferente ao que outros como Fidelity e Blackrock demonstraram interesse em ETFs de bitcoin, dizendo que “Não quero lhe dizer o que fazer. Meu conselho pessoal é não se envolver.”
Por outro lado, há algumas advertências sobre o desinteresse de Dimon pelas criptomoedas. Por um lado, Dimon diz que existem inovações potencialmente interessantes em relação à criptografia não-bitcoin, particularmente a tokenização de ativos do mundo real. Em segundo lugar, embora o próprio Dimon possa não ser um fã de criptografia, sua empresa aparentemente está desempenhando um papel significativo no iShares Bitcoin ETF (IBIT) da BlackRock como participante autorizado.
Foto de Miguel Acosta
